通合科技300491）10月29日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年10月29日接受28家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、基金公司、海外机构、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

  一、企业基本情况介绍 公司董事会秘书冯智勇先生对公司业绩、经营情况和未来展望进行了介绍。

  答：2023年前三季度，公司实现营业收入60,125.08万元，同比增长54.08%；实现归母净利润6,643.55万元，同比增长233.62%。 2023年第三季度，公司实现营业收入27,099.97万元，同比增长49.60%；实现归母净利润3,053.40万元，同比增长62.24%。

  答：整体而言，充换电站充电电源业务保持了良好的增长，并且盈利能力保持比较高水平。

  答：从长周期看，充电模块向高端升级。 液冷的优点是稳定性高，内部元器件与外界环境全封闭无接触，以此来实现IP65高防护，提升产品稳定性同时能够降低噪音。但是由于成本比较高，所以价格较高。从运营商的角度而言，即使在长周期维度，有利于降低经营成本，提高盈利水平，但是价格过高，一次性开支过大，要比较长时间收回成本，而短期内运营商也不好判断充电运营市场的景气度，所以经济性上来说适用性并不太高。 短期来说，风冷产品依旧是主流。风冷产品目前也在不断迭代升级，相较于之前，风冷充电模块的稳定性有所提升，噪音也会降低。当运营商的盈利性得到大幅改善，使用风冷充电模块的机会成本大于液冷充电模块，运营商大规模使用液冷的方案才具备可行性。

  答：（1）研发积累充电模块的研发经过了几代迭代升级。从最初的7.5kW、10kW、15kW、20kW到现在30kW、40kW，在300V-1000V恒功率输出，满载输出效率最高达到96%甚至97%以上，架构上开始大量用碳化硅，并且衍生出储充结合、小功率直流快充、液冷的方案，此外现在在噪音、无功功耗、智能化上也不断有新的发展，更加适应人们慢慢的升高的要求。 （2）价格竞争过去几年来，由于竞争压力较大，充电模块价格持续下降。在持续的竞争之下，主流充电模块厂商一方面要保证产品不断迭代升级，另一方面要保证有足够的价格上的优势，才可能正真的保证企业在行业中立足。 （3）规模化下的降本和品控在实验室里研发一款产品不难，难的是平衡质量和成本，在各种复杂场景中保持稳定，同时要能在大批量供应的情况下做好品控。 而随着规模的扩大，规模化带来的采购和生产降本优势会慢慢的明显，行业门槛慢慢的升高，新进入者挑战的难度较大。

  答：2023年，公司在研发端不断投入资源，做降本增效的努力，推出符合市场需求的高性价比产品，并且提升自动化水平，所以成本有所降低同时效率有所提升。

  答：以国内客户为主，国内客户中以充电桩集成商、运营商为主，包括上市公司和非上市公司，公司目前对于国内客户覆盖较全。另外有部分海外客户，包括俄罗斯、印度、欧洲等市场。

  答：今年30kW、40kW产品占比持续提升，且公司的30kW、40kW产品毛利率较高，具有不错的产品吸引力。随市场发展，20kW产品占比有可能逐步降低，30kW、40kW尤其是新产品占比有可能继续提升。

  答：面对迅速增加的海外市场，公司做有明确的目的性的研发，并加大市场开拓力度。2023年，公司深耕原有市场，采取直销的模式，加大对欧洲、美洲、东南亚等地区营销投入和客户的开拓力度，不断推出存在竞争力的充电模块，与核心大客户建立深厚的合作伙伴关系；另一方面，针对海外标准做持续性产品研制，不断推出更高品质的充电模块，以满足海外市场核心大客户的需求。

  答：海外充电模块毛利率较高。但是随着海外市场之间的竞争加剧，未来存在海外充电模块毛利率降低的风险。公司将努力做好产品研制和供应链管理，降本增效，应对未来的潜在风险。

  答：公司不断的提高供应链水平，引进自动化设备，目前自动化水平较高。公司设有标准的全自动SMT流水线、全自动锡膏印刷机及检测仪、散热片自动组装柔性线、插件波峰焊接流水线、全自动点胶灌胶线体、自动三防喷涂线、老化室，并新引入一条全自动总装线体。整套生产流程工艺较为先进、配套齐全，质保完善，有效保证了产品的质量与可靠性，同时相较于之前也大幅度的提升了生产效率。

  答：2023年上半年，电力操作电源业务实现营业收入7,384.29万元，同比增长27.85%，毛利率为40.03%；定制类电源及检验测试业务实现营业收入4,675.56万元，同比增长12.82%，毛利率为39.85%。 第三季度，电力操作电源和定制类电源及检验测试业务发展良好，利润率保持稳定;

  高工产业研究院：前三季度我国锂电池出货量增长34%达605GWh 接近去年全年

  已有90家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计1306.84万股，占流通A股8.46%

  近期的平均成本为23.04元。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资的人可适当关注。已发现中线买入信号。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构觉得该股长期投资价值较高。

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